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  • 汽车液晶仪表市场全面爆发ADAS新车装配率强势提升

    2019-08-13 15:51:31 来源: 襄阳ope手机版

    汽车:液晶仪表市场全面爆发 ADAS新车装配率强势提升 2019-05-07 类别: 机构: 研究员:

    [摘要]

    本期投资提示:

    预期差在于:市场认为(1)数字座舱只在高配车中普及;(2)L2级别ADAS市场仍然和2017-2018年一样,渗透率提升很慢无法快速普及;( )传统导航地图渗透率仍有极大提升空间。根据统计数据显示结果,我们认为(1)液晶仪表已全面爆发,以“一芯两屏”为代表的数字座舱正快速向高中低端各价位车型普及;(2)整车厂对L1-L2级ADAS系统的装配需求在2018H2已经开始加速;( )若行业后续不出现重大基本面变化,传统导航地图市场已接近饱和。

    液晶仪表市场全面爆发:虽然截至2018年底液晶仪表渗透率仍在6. 6%较低水平,但是2019Q1新车渗透率已经提升至2 .2 %,在高中低端各价位车型中新车装配率均显著提升。新车装配率是渗透率的先导指标,新车经过销量爬坡从而新车销量权重被放大之后,将带动渗透率提升逐渐接近新车装配率水平。液晶仪表盘2018年底渗透率为6. 6%,而2019Q1末新车装配率已提升至2 .2 %,并且在低端、中低端、中高端、高端4个不同价位中均全面普及,提升速度在自主品牌乘用车中尤为明显。综上可以预计1年之内经过新车销量爬坡在2019年底液晶仪表渗透率将提升至15-20%水平,自主品牌乘用车普及速度会快于合资品牌乘用车。

    整车厂对L1-L2级ADAS系统的新车装配需求强势提升,且2018H2加速度“突变”。

    2018年底各类L1-L2级ADAS系统渗透率约5-12%,表明市场仍然处于启动期,但是截至2019Q1末新车装配率已经提升至11-26%,L1-L2级别ADAS系统在中高端、高端车两个价位新车中装配率全面提升,在中低端车中有 类ADAS系统新车装配率提升明显,低端车尚无明显变化。从2018H2开始,新车装配率提升的加速度发生突变,呈现加速上升态势。目前合资车厂对ADAS系统的装配需求强于自主品牌。由于2019Q1已有部分L2级别ADAS系统新车装配率达到20%水平,综上我们认为工信部2020年L2级别智能汽车渗透率达到 0%的目标大概率不难兑现。

    车联网正向低端车和中端车普及,自主品牌整车厂需求尤为强劲。截至2018年底车联网(车与云端的通讯连接,不包括车路协同)渗透率为22.60%,整体新车装配率提升幅度已经从2017H1的17.29%上升至2019Q1的 9.12%,因此预计经过销量爬坡过程,车联网渗透率将从2018年底的22.60%在未来逐步上行至40%水平。车联网在中低端和低端车中的新车装配率提升幅度尤为明显。截至2019Q1自主品牌新车装配率高于合资品牌 0pct,2018年底自主品牌渗透率高于合资品牌约14pct;2017-2018两年时间内,自主品牌车联网新车渗透率提升了 0%,合资提升约20%,可见自主品牌需求更为强劲。

    传统导航地图新车装配率连续三个半年度保持稳定,导航地图市场接近饱和。由于车联网渗透率仅22.60%,传统车载导航地图无法做到从云端实时更新下载数据,因而导致传统地图鲜度较低,用户体验较差,不如手机导航地图。目前新车装配率已经连续 个半年度维持在60%水平,已经遇到上升瓶颈,如果行业1-2年内无重大基本面变化(例如5G尚未在车端规模化应用),可推测导航地图渗透率将跟随新车装配率变化趋势进入平稳期,应注意传统导航地图供应商收入增长放缓风险。

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