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  • 联想柳传志起底联想资本系柳传志通吃从天使

    2019-05-14 20:40:26 来源: 襄阳ope手机版

    1 : 起底联想资本系:柳传志通吃从天使到PE全产业链

    从2001年成立联想投资(君联资本),到2003年成立弘毅资本,2008年成立天使联想之星,2010年成立移动互联领域的乐基金。联想控股在不断完善自己的投资产业链。

    1提到联想控股旗下的投资公司,很多人会想到在国企改制和跨境并购中如日中天的弘毅资本,却不知,这只是联想系投资版图的1环。

    近日,成立不到4年就成功在美上市的乐逗引发市场关注,背后的资本推手正是联想控股旗下联想之星、乐基金和君联资本。至此,联想系投资军团才开始让市场刮目相看。

    今年以来,联想控股下的投资系动作连连,除弘毅资本的境外并购外,联想斥资10亿元进军P2P行业的消息也吸睛力10足。更不要说乐逗上市引发的联想系资本盛宴了。

    从2001年本着用资金与管理帮助和增进中国创业企业的成长的初衷成立联想投资,后更名为君联资本,到2003年成立专事股权投资及管理业务的弘毅资本,2008年成立天使投资性质的联想之星,2010年成立专注于移动互联领域的天使投资基金乐基金。联想控股在不断完善自己的投资产业链。

    至今,联想控股的业务覆盖了从孵化器,到风险投资,到并购投资再到核心资产运营的较为完全的投资链条,这些业务分别侧重于企业成长的低级阶段、成长与成长早期和发展成熟期等阶段,如此完全的产业投资链条,在全部业界,独树一帜。

    事实上,联想控股采取的是母子公司的组织结构,联想系下的各个投资链条相互独立运作却又有效协同,不同于单纯的VC、PE机构,联想控股想要的更多是整体战略性和效益的平衡。

    天使投资:联想之星、乐基金

    柳传志,这个联想的灵魂人物,在决定做投资的时候,就为联想系投资定下了1个投资逻辑:事为先,人为重。该逻辑在联想之星、乐基金、君联资本和弘毅资本中1脉相承。

    在弘毅投资总裁赵令欢眼中,事为先就是要看行业、看企业。看行业的规律、历史、预测、竞争环境、政策环境,然后看企业在行业中的地位,尽职报告包括行业分析、业务分析、团队初步考察、专门的行业研究、深入的财务研究(这是弘毅独有的)。

    而人为重就是要看团队考察和领导人考察的结果,对人的考察,我们比较重视CEO和其所从事领域和业务的匹配度,和这个CEO的学习和总结的能力,我们认为这样的CEO有可能在1个高速发展和变革的行业中捉住商机,把企业迅速做大。联想控股高级公关经理丁飞洋这样阐释道。而事再好,人若不行,则坚决不投。

    秉承着这样的理念,联想之星、乐基金、君联资本和弘毅资本在各自侧重的领域深耕细作。

    乐逗的成功上市着实让联想之星这个幕后天使火了1把。

    2010年,乐逗游戏刚刚创办,就获得联想之星800万元人民币天使投资,并成为联想之星的第1个主导投资的TMT项目。不到4年时间,联想之星的这笔投资价值已增长约85倍。

    在联想的投资系中,联想之星是偏公益性的天使投资,致力于成为懂高科技的超级天使。从初创业培训的孵化器发展到以后的天使投资,据丁飞洋向理财周报介绍,联想之星在国内首创3位1体科技创业孵化模式,3位:创业培训、天使投资和开放平台;1体:科技创业。将培训机构和专业投资机构的优势结合,并进1步整合各类社会资源,全面解决科技创业企业和科技成果产业化发展所面临的人材、资金、资源等问题。

    从投资行业来讲,联想之星主要投资3大行业:先进制造、医疗健康和TMT3大领域。今年以来,联想之星投资的TMT项目占比多1些,已有30多个,主要散布在互联改造传统行业和智能硬件两大领域。其中,互联对传统行业的改造方面,我们在教育、金融、健康、文娱、汽车、法律、家居等领域都有布局。丁飞洋这样告知理财周报。另外,联想之星在可穿着装备、智能家居、硬件云平台、智能硬件孵化器等方向上都有布局。

    据悉,截至目前,联想之星第1期4个亿天使基金已投出了3亿多,根据联想之星官的部份项目显示:目前TMT行业投资19个项目,其中包括创新工场、读览天下;先进制造业5个,医疗健康7个。

    联想投资系下的天使投资还有1个不为人知的基金乐基金。

    成立于2010年的乐基金,范围为1亿美元,乐逗是其孵化的第1个上市项目,乘着乐逗的光环在业界1鸣惊人。

    据悉,至今乐基金累计投资了30多家早期公司,除乐逗游戏外,还有的人脸辨认算法公司Face++、资讯聚合与互动分享浏览软件Zaker,图像HDR技术恒图科技和积分墙广告平台无线点乐和中国的电子商务SaaS软件平台上海商派等等。其中有近1半的比例已进入B轮,乃至C轮。

    与联想之星的广覆盖不同,乐基金只专注于移动互联的创业,其目标是成为中国移动互联开发企业健康、快速成长的助推机。

    据悉,乐基金从成立伊始,就将投资方向锁定在络游戏、游戏,络安全、智能安全、络支付安全,络营销、移动电商及移动社交,大数据利用和物联智能装备这5大领域。

    在唯快不破的互联界,乐基金对速度也提出了要求,除要顺势而为以外,乐基金要求有创新的技术,并且在投资以后能有快速的发展乃至爆炸性的增长。正如他们曾投资了安卓市场发展快的积分墙公司点乐。

    风险投资:君联资本

    成立于2001年的君联资本是联想系投资的元老,当时名为联想投资,其核心业务定位于初创期风险投资和扩大期成长投资。

    根据其官介绍,目前,君联资本共管理6期美元基金、两期人民币基金,资金范围合计逾160亿元人民币,重点投资于运作主体在中国及市场与中国相干的创新、成长型企业。团队包括20位合伙人在内的50余位专业人员。

    君联资本已投资了200余家企业,其中,27家通过上市退出,14家通过并购退出。君联资本对外负责人林木这样告知理财周报。

    在投资的行业中,君联资本浏览更广,主要关注6大行业:TMT、医疗健康、消费品、清洁技术、先进制造和现代服务。

    值得注意的是,君联资本也统筹种子期的企业,但与联想之星和乐基金不同的是,其投资的范围更大,1般在100万到300万美金。

    他们有联想之星CEO的特训班,我们这边的MD会给他们做1些培训讲课,或帮创业者运营公司等,有机会投资就不会排除,乐逗就是我们两家1起做的。林木这样告知理财周报双方的沟通机制。

    的确,乐逗的上市可以说是联想系投资的资本盛宴,分得1杯羹的不但有天使投资联想之星和乐基金,还有君联资本。

    2011年8月,乐逗游戏启动B轮融资,联想之星实行董事王明耀,将CEO陈湘宇介绍给同为联想控股旗下的君联资本,并于2011年底,增进乐逗游戏成功拿到君联资本和红点投资总计1000万美元投资。2013年第3季度,为了引入占股要求较大的腾讯,打破谈判僵局,联想之星主动将半数股份转让给君联资本,以平衡各方股权比例,从而促使腾讯顺利入资。

    而这类互动协作不但体现在乐逗1个项目上,理财周报发现,联想之星和君联资本都投资了微吼、Zaker、恒图科技等。

    事实上,业务之间、成员企业之间的协同也是联想控股的1大优势,业务之间的互动、协作提高了联想控股的整体运营效力。在联想控股的孵化器业务、风险投资业务(君联资本)、并购投资业务(弘毅投资)和联想控股本身的核心资产投资,几者之间都有经典的协作。丁飞洋这样解释道。

    经典案例之1就是乐逗,丁飞洋介绍道,以乐逗游戏为例,联想之星在团队初创期进入,除提供资金上的支持外,还与团队1起肯定战略方向,梳理商业模式,当乐逗从游戏外包转为游戏分发平台,商业模式得到初步验证,并且具有较好的业务数据以后,联想之星把项目推荐给君联资本,君联资本再用更大的资金支持乐逗把业务做到国内的地位。这类合作,通常在联想之星和君联资本都共同关注的细分领域更容易些,类似的项目还有Zaker、恒图科技等。

    近日市场关于联想斥资10亿元进军P2P行业的消息传得沸沸扬扬,根据联想控股旗下的投资风格,理财周报猜想君联资本投资的可能性,但林木回应并没有得到相干的消息,只是君联资本关注互联金融领域的投资,在这个产业链上有1定布局,前期投资了互联金融企业铜板街。

    并购基金:弘毅资本

    在联想控股的投资体系中,弘毅资本算是重中之重,仅从480亿元的基金范围便可见1斑,以其大手笔在市场上表现1直很活跃。

    成立于2003年的弘毅资本定位是1家并购基金,主要投资于成熟行业中的成型企业和新兴行业中的成长型企业。恰好当时我们切入国企改革领域,10几年下来,国企改制(混合所有制改革)同样成为我们的1个独门兵器,也是立身之本,所以我们在这方面取得1个很大的成绩。另外,弘毅还有1个侧翼是跨境投资,这个是弘毅的看家本领,在跨境投资上,弘毅有很多成功的案例。弘毅资本业务拓展部高级经理邢仲瑾这样告知理财周报。

    的确,不管是在国企改革还是在跨境并购上,弘毅资本的表现都可圈可点。特别是今年弘毅资本在跨境并购中的表现亮眼。

    7月12日,联想控股旗下的弘毅投资斥资约9亿英镑(约合人民币95.5亿元)全资收购英国餐饮品牌Pizza Express,成为欧洲餐饮行业过去5年中金额的并购案。而这也是继2月注资好莱坞STX电影工作室、4月投资美国云服务平台公司Deem后,弘毅投资今年出海的第3大单。

    与联想之星、君联资本关注的早期、成长时间的企业不同,弘毅资本关注的多是成熟型企业,具有全球视野,重点在于公司的引进来和走出去。

    比如国外的公司来中国以后还有很多水土不服,对他们不适应的地方,我们可以帮助他们在中国取得更好的成绩和发展。这是引进来的部份,还有帮助走出去的,比如中联重科收购CIFA等,这个事情弘毅做得比较多。邢仲瑾这样解释道。

    从行业来看,弘毅投资关注范围较大、成长空间广阔的行业。比如建材、医药、设备制造、消费品、新能源、新材料、商业连锁、文化传媒、金融服务;除此之外,弘毅还特别希望将投资业务拓展到医疗服务、环保、矿产资源等行业。

    我们现在有1个想法就是企业都要有1个互联思维的准备,希望能跟上时期,行业上相对照较集中,但也不是那末。我们希望投有互联思惟和互联创新精神的公司,但不1定说就是以互联来赚钱,实际上是1个新的生活方式和思惟方式。我们理解互联不是1个行业,而是1种思维和生活方式。邢仲瑾补充道,看似弘毅投资的行业都相对传统,实际上具有互联的精神,比如苏宁。

    弘毅资本的体量较大,管理资金范围到达480亿元,所投公司的体量也较大,投资金额比1般风险投资高。根据其官介绍,弘毅投资目前共管理7期股权投资基金(5期美元基金、两期人民币基金)和1期人民币夹层基金。已前后投资于70多家企业,培养了1批行业企业。截至2013年底,被投企业资产总额16500亿元,整体销售额5360亿元,利税总额370亿元。

    谈到弘毅投资的特点,邢仲瑾称带着资源的资本是弘毅投资很大的1个特点:弘毅投资强调几点,第1是价值投资,投资完成只是工作的开始,然后需要帮助公司定战略、选人材、海外扩大、行业梳理、整合吞并收购等,有很多事情要做,所以需要很强的投后管理来做我们的增值服务。我们的梦想是离开以后,留给管理层1个好的公司。另外,我们是主动投资,1定要在企业的战略上有影响力。

    积极探索仿佛是弘毅资本的另外一种姿态,除是第1批进驻上海自贸区的公司外,现在的弘毅也开始在前海金融实验区积极探索新的可能。

    2 : 柳传志联想3条方法论

    柳传志:我1直希望把联想办成1家“没有家族的家族企业”,“没有家族”是指没有血缘关系,而是通过机制、文化保障企业传承下去;“家族企业”就是指公司层必须是有事业心的人,“把企业当做命”。  这是1套在实战中积累起来的管理理论,在日本和西方那套理论上,取其精华并且结合中国特点。

    早年刚开始办公司的人,恨不得让全公司的人都把公司当做自己的事业,后来想一想不行,实际上走日本那条路是不行的,不现实。就构成了1个现在的说法,叫铁打的营盘流水的兵。铁打的营盘就是核心骨干,下边的兵未必流水,但是可以允许活动。

    你怎样让层有事业心呢?你必须把你的事业变成共同的事业,除让他在物资上觉得这是他事业的1部份,精神上也要是。因此,我不但不能把物资的东西全揽了,精神上的东西也不能全揽,比如社会影响力等等,应当大家共同在这个社会上有影响力,这就是说在联想里边有更多的人出名。另外在决策上也是这样,让他们在决策中间能体现出来是企业真实的主人,然后就构成1种发动机文化,各个部门的领导人都要变成发动机,这个就是我的基本逻辑。

    西方职业经理人的提法是近1210年的事。它要求经理人要有职业素质、能力、修养和敬业精神,同时要求企业提供满意的条件,否则,就会跳槽。联想希望管理层要把企业的事业当作自己的事业,在企业利益第1的情况下,管理者得到利益。企业的事业得不到发展,管理者不谋求自己的利益,这样的人才能拼命把企业做好,才不会有短时间利益行动。

    企业1把手的选择是为重要的1件事。在联想,即便是“空降”的领军人物也要认同企业的理念和文化,要跟企业磨合较长时间,得到企业的认可。联想之所以能够在剧烈的市场竞争中获得优势,根本的就是联想的人是充满事业心的人。

    我们希望通过机制的保证,文化的保证,管理的保证,让我们的事业能够承接下去。原来联想属于国有企业,对联想进行了股分制改造后,实现了股权多元化,同时也给予了创业者和管理者1定的股分。这就像苹果园的园丁,既然原来的园丁有了股分,就愿意选更好的新园丁来接着种。到摘完果子的时候,新园丁会送苹果到你家里去,老园丁就不需要1直亲身种植。这个简单的道理说明了机制的改造很重要,它让原来的创业者愿意退下去。现在,在1线工作的都是联想年轻的1辈在做,做得非常成功,跟我1起创业的10几个人都是弄技术出身,知识面不够宽。如果还做下去的话,肯定做不到现在这么好。我们之所以愿意退,同时也是看到年轻人完全有接班的能力。今天,退下来的创业者都很高兴,生活得很愉快,缘由是年轻人上去以后,他们的利益有保证,所以,机制的保证非常关键。

    在管理理论上,联想已构成了1套完全的“管理3要素”,包括建班子、定战略和带队伍。

    关于定战略,需要斟酌:愿景、目标、线路,线路又包括了步骤、人与组织,考核鼓励调剂。

    我想谈的是线路。线路确切非常重要。比如像贸工技实际上就是联想的1个线路。联想创建不久,我当时到深圳去过,深圳当时很多公司是拿着钱开工厂卖东西,先学会卖东西,市场是甚么,然后再办1个自己品牌的公司。

    企业走的线路对企业战略能不能实现非常关键。比如我们的两间投资公司,都把为被投企业提供增值服务看成突出重要的东西,这就是线路,为什么呢?这就是我们的长处。第1,我们会选择适合的人,是由于我们干过,我们懂。第2,我们有企业从小到大的成长经验,而且总结过,我们能帮助企业。在选的时候,特别注意了“事为先、人为重”。投资的事不先看事行吗,肯定先看行业,看事看现金流,看完了成败,真成和不成,在于被投企业的班子,这实际上是的关键。

    我想说明,现在我讲的战略实际上是制定和履行合在了1起。在制定战略的时候,1定要把履行的因素推敲进去,这样制定的战略才是真正能够实现的战略。

    关于带队伍,战略制定以后,能够实行成功,主要的关键因素就是队伍。带队伍的实质是3件事,第1,让战士爱打仗,第2,让战士会打仗,第3、作战有序。

    爱打仗就是爱我们的公司,爱我们的工作,喜欢干活,觉得工作起来愉快;第2,会打仗,会打仗就是讲求目的和方法论;第3,作战有序,具体内容就是怎样样用物资和精神来鼓励,如何培养人,提拔人,如何根据具体情况来建立组织架构。在这中间,文化会起到非常重要的作用。

    关于建班子,关键的其实就是有1个好的班子,有好班子必有好战略,有好班子必有好队伍,必有好文化。为什么我没说,有好班子才能有好战略,才能有好文化呢?那不1定,有的公司领导人特强,这个班子特弱,但是仍然有好战略,依然有好文化,这完全是可能的,但是很少,联想没走这条路。

    建班子的根本目的是3件事:第1是群策群力,必须得有1群有能力的人在1起来研究战略到底行不行。

    第2,为何要有1个班子来解决呢?是由于制定了方法以后,得要人去实行,如果那些实行的人是班子里的成员,实行一定得力,班子的威望必定会高。

    第3,希望这个班子能够制约第1把手。固然第1步是1把手肯不肯被制约。我想对1把手的要求,1定是这样,第1把手1定是很强的人,他目标高远,能够把企业利益放在第1位。

    更具体1些,在实际业务上,还有1套方法论支持联想的运营:第1条是目的要清楚;第2条是阶段论;第3条是复盘。

    关于目标,目标清楚是方法论中重要的1条。大家常常听我说,要退出画面看画,要1眼看到底。什么叫退出画面看画呢?就是离画太近了,你就看不清楚庐山真面目,1张油画你离得太近了,你不知道黑和白是甚么意思,退出来了,知道黑原来是为了衬托白。长江商学院的院长项兵常讲在月球上看地球,看到黄河是从西向东流的,中间向南向北只是暂时的,我们把目的想清楚,免得被进程中间弄糊涂了。

    这类故事很多,大的事比如说,在1993年,全国都在房地产热的时候,我们研究过房地产做不做,当时我记得定下来不做的重要缘由,就是我们目的是干吗。我们是想办个大的电脑公司,你要做了房地产,以后就算赚了钱,我们都花不出去,但你要赔了钱就不得了。我们不懂这个行业,这个钱我们不挣。再比如,在联想电脑节节成功的时候,我们想走到海外去,赚外国人的钱。我们就做部署,向香港进军,向东南亚进军,就在这时候候候,我们突然就把它刹车了。刹车的缘由是经过反复研究,我们感到中国本来是个的国际市场,我跑到国外去干吗,而且国外要派精兵强将,派有能力的人去还不1定打得开,我为何不在国内做,把国内的基础做好,把这个事想明白了,撤回国内,果然对了。

    所以我们实际上是要把事情的目的想清楚,能做的做,不能做的就不做。

    关于阶段论,没有高的目标肯定不好,但是有了高目标以后,把长跑当作短跑跑,这事也非败不可。阶段论是我在报纸上看了1个日本马拉松选手遭到的启发。在中国比马拉松的时候,有1个日本选手跑了第1,问他经验的时候,他说他头几天把所有的线路、42千米都走了1遍,然后每10千米选了个标志物,他10千米为1段,10千米为下1个目标,要不然42千米全部下来,他会摸不着头脑。

    我觉得我们常常做事都是这么做的。像联想控股,联想投资打了前阵,做到1定程度,开始做弘毅投资,再做到1定程度,积累了经验教训,也取得了很好的成绩,联想控股开始做直接投资。

    关于复盘,在联想有“复盘”的说法。这是围棋的术语,在我们这儿就是总结的意思,重新审视我们的工作,目的是什么,采取了哪些方式方法,当时的内外部环境是什么,边界条件是甚么,其中的必定因素和偶然因素是什么等等。我们每次坎过来的时候都会复盘。

    复盘的关键是甚么呢?是不能自己骗自己,要求实,复盘的时候弄得不好,还是容易自己骗自己。事情做完了以后,其实其实不见得清楚其中的缘由,然后就不断自己找证据去证明自己,这样复盘就不对了。

    现在,国家明确提出科学发展观,我认为非常重要,增进了全部社会的进步。在坚持科学发展观的时候,指点思想上我觉得1定应当以发展为第1要务。1个家庭里面兄弟能力各有差别,能力强的先富起来了,然后他有必要去拉扯1下穷兄弟,但这类拉扯其实不是要把富的给拉穷了,而是要让他挣更多的钱,通过做大饼来解决社会矛盾。

    联想正是处于这类环境下,才能好好干活,这是联想的大运气。

    3 : 柳树的联想

    朋友,当你来到美丽的湖畔,会看到绿水漪漪清得见底,蓝得透亮,静幽幽,清柔柔;白云悠悠掩映在蓝蓝的湖波当中。在这诗1般的画面中,你1定会陶醉,可是你是不是注意到湖边袅娜的垂柳在向你微微点头问好呢?垂柳的美比起湖色春光其实不逊色呀!

    你看柳枝,枝条柔曼,色采青翠,在微风的吹拂中微微摆动,那羞涩、飘逸的情态恍如1个窈窕的少女,你会觉得像进入1个满是翠绿的梦恍恍忽惚,又真逼真切,扑朔迷离,使你留连忘返,余味无穷。看到柳枝,便觉得疲劳的双眸为之1亮,消除了眼睛的疲乏,恍如为你重新擦亮了心灵之窗。

    群芳谱有句话,柳,易生之木也。你看到1簇簇垂柳,是否是联想到她怎样同危害她成的东西作斗争,顽强地生长出来吗?柳树从不挑选生长环境的优劣,插在哪里都能活这是多么值得称道的品质呀!或许有人只知道柳树的婀娜多姿,不知道她随处生长的美好品质。雷锋曾说过:我要像柳树那样,插在哪里都能活,牢牢地与人民连在1起,在人民中生根、长大、结果,作人民的忠实的勤务员。我们现在所需要的正是这类抛弃个人利益,人民需要我们到哪里,我们就到哪里去的精神。我们的祖国正处在承前启后的时期,祖国的每地块土地都需要具有像柳树1样品质的人,去开采,去开发,去耕耘

    我爱好柳树。我愿这意味着生命与繁华的翠绿柳树,长遍祖国大地。

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